Экспертиза , Краснодарский край ,  
0 
Материалы подготовлены редакцией партнерских проектов РБК+.

General Invest: 10 инвестиционных привычек, от которых следует отказаться

Татьяна Плахотнюк — региональный директор General Invest в Краснодаре
Татьяна Плахотнюк — региональный директор General Invest в Краснодаре
Региональный директор General Invest в Краснодаре Татьяна Плахотнюк подготовила обзор самых популярных ошибок инвесторов

Выбор удачных вложений — необходимое условие успешного инвестирования. Но также важно вести себя правильно после того, как были выбраны эти инвестиции. Удивительно, насколько распространены некоторые из этих плохих инвестиционных привычек и как легко их можно избежать. Опираясь на отзывы клиентов General Invest, мы попытались сформулировать самые «вредные» из них. А вы делаете эти потенциально дорогостоящие ошибки?

1. Не думать о долгосрочных перспективах

Инвестирование не следует рассматривать как схему быстрого обогащения, чаще всего это долгосрочный процесс. Хотя не существует стандартных периодов, определяющих различные инвестиционные горизонты, для того, чтобы инвестиции принесли впечатляющий результат, требуется долгосрочный инвестиционный горизонт в 10 лет или более. Наберитесь терпения, прежде чем пожинать плоды, часто при долгосрочном подходе награда того стоит.

Одно из самых больших преимуществ долгосрочного инвестирования — это возможность получить значительную прибыль за счет сложных процентов. Проценты, которые вы зарабатываете на основную сумму, реинвестируются, увеличивая ваши вложения. По мере того, как ваша основная сумма продолжает расти, это, в свою очередь, увеличивает процент, который вы зарабатываете. Первое правило составления сложного процента — никогда не прерывать его без необходимости. Кроме того, как правило, чем дольше вы находитесь на рынке, тем больше у вас будет потенциального дохода, поэтому никогда не рано начинать инвестировать. И если ваши 16 -летние дети обращаются к вам с просьбой помочь инвестировать часть их средств, полученных в подарок, в акции горячо любимых McDonald’s или Dr. Martens, поощряйте их.

Еще одним преимуществом долгосрочного инвестиционного горизонта является то, что он удерживает инвесторов от принятия инвестиционного выбора под влиянием эмоций. Инвестирование, основанное на чрезмерном оптимизме или беспокойстве о потерях, часто приводит к неверным инвестиционным решениям, поскольку инвесторы более склонны к принятию поспешных решений в ответ на краткосрочные движения рынка. Терпеливый инвестор похож на фермера, который в любое время года ждет, пока земля принесет ценный урожай. Точно так же финансовые вложения нуждаются в достаточном времени для получения ожидаемого вознаграждения.

Известный инвестор Уоррен Баффет однажды сказал: «Никто не покупает ферму на основании того, ожидает ли он дождя в следующем году или нет. Они покупают ее, потому что считают, что это хорошее вложение на 10 или 20 лет».

Несмотря на то, что фондовые рынки могут испытывать периоды повышенной волатильности, они обычно обеспечивают похвальную прибыль в течение более длительных периодов инвестирования. Таким образом, выбор долгосрочного инвестиционного горизонта с хорошо диверсифицированным портфелем средств — одна из лучших стратегий, позволяющих вашим деньгам работать на вас.

2. Следовать за толпой

«Там, где мы все думаем одинаково, никто не думает особо». Вальтер Липпманн
 

Ошибка, которую часто совершают даже опытные инвесторы, заключается в том, что они поддаются влиянию толпы и слепо следуют последним тенденциям. Следование за толпой часто может означать пренебрежение своей инвестиционной стратегией и открытие инвестиционной позиции без проведения адекватного анализа. Кроме этого, вы можете попрощаться с шансами на получение прибыли, превышающей рыночную. Если вы купите те же инвестиции, что и другие, вы, вероятно, получите те же результаты. Более того, если вы инвестируете во что-то популярное, вы, вероятно, заплатите более высокую цену. Во-вторых, делая то, что делают другие, вы, скорее всего, в конечном итоге отклонитесь от самого важного — от вашего собственного плана. Инстинктивное решение, основанное на том, что делают или говорят другие, может привести к решению, которое кажется оптимальным сейчас, но вряд ли поможет вам в долгосрочной перспективе.

Полагаю, здесь уместно говорить об одной из тенденций последнего десятилетия — беспрекословном поклонении мудрости безликой толпы в сочетании с расширением ее прав и возможностей. Мы выбираем рестораны, в которых едим, на основе обзоров TripAdvisor, фильмы, которые мы смотрим — рейтинг Netflix, покупаем вино к ужину на основе отзывов в Vivino. Социальные сети упростили получение информации от толпы (онлайн) и ускорили реакцию в виде массового отклика.

Ключевая проблема такой модели поведения заключается в том, что тенденции всегда заканчиваются. В силу того, что поведение толпы, всегда или иррационально, или истерично, и всегда на грани психоза и массовых галлюцинаций, так важно преодолеть в себе коллективное бессознательное начало. Почему так необходимо выделяться из толпы и почему опасно «подстраиваться под рынок»? Потому что толпа, где бы она ни находилась—всегда оказывается в проигрыше! Всегда! Без вариантов. И когда это происходит, многие последователи страдают от своей социальной идентичности. Действительно, мы видели это несколько раз, в том числе во время пузыря доткомов или жилищного кризиса в 2017 году. Ярким примером является розыгрыш эпизода с компанией GameStop, ставшей жертвой последнего безумия толпы, и недавний ажиотаж вокруг биткойна. В первом случае были использованы платформы социальных сетей, чтобы собрать и укрепить мнения людей, правильные или неправильные, а затем действовать согласованно, быстро и с необычайной эффективностью, чтобы изменить цены на акции.

Следование за трендом актуально не только в отношении акций. Это происходит и с другими составляющими современных инвестиционных портфелей, такими как криптовалюты — Bitcoin и Ethereum. Было бы невозможно завершить эту главу, не говоря о цифровых валютах, которые, на протяжении последнего десятилетия, продолжают доминировать в обсуждениях рынков и инвестиций. И Bitcoin, и Ethereum принесли завораживающую прибыль в 2020 году: Bitcoin вырос более чем на 300%, а Ethereum — на 469%. Есть люди, которые так сильно верят в биткойн, что любая критика или точка зрения, противоречащая их, вызывает почти истерически острую реакцию. С другой стороны, есть и другие, кто рассматривает биткойн как разгул спекуляций, и предполагают болезненный конец игры. Очевидно одно, что в последние месяцы цена криптовалюты растет в основном из-за следования стратегии толпы, где импульс является доминирующей силой, т.к. в любых обсуждениях биткойнов пока больше страсти, чем здравого смысла.

Массовая психология иногда может быть доминирующей причиной колебаний цен на активы. В то время как рынок очень рациональный в долгосрочной перспективе, в краткосрочной перспективе он может стать совершенно иррациональным. Безумие толпы берет верх, и быстро формируется новая «общепринятая мудрость». Чарльз Маккей в своем, ставшим классикой, труде о массовых маниях выразился так: «В каждой эпохе есть своеобразное безумие: некая схема, проект или фантазия, в которые она погружается, движимая любовью к наживе, необходимостью возбуждения или силой подражания».

3. Не придерживаться своего плана или не иметь его с самого начала

«Среднестатистический инвестор хочет только одного: правильного выбора акций, который будет расти бесконечно и немедленно».

К сожалению, инвестирование так не работает. Прежде чем вкладывать деньги, всегда лучше иметь стратегию, которая должна учитывать ваши инвестиционные цели, личные обстоятельства и толерантность к риску.

Следование плану требует терпения и дисциплины и может быть особенно трудным в периоды неопределенности. Инвесторы со здоровой долей акций в своем портфеле, вероятно, извлекут выгоду из долгосрочного потенциала роста акций, поскольку со временем величина рыночной прибыли значительно превысит величину убытков. Историческая динамика индекса S&P демонстрирует, что за «медвежьими» рынками следовали длительные и устойчивые «бычьи» рынки. На «бычьих» рынках исторически средняя прибыль во много раз превышала убытки, понесенные на «медвежьих» рынках.

Совокупная доходность индекса S&P 500 с использованием данных на конец месяца с 31 января 1958 г. по 30 июня 2020 г.

Прошлые результаты не могут гарантировать будущих результатов.
Источники: Standard & Poor's и T. Rowe

Еще одна причина придерживаться плана — это сложность прогнозирования краткосрочных рыночных движений. Очень немногие из нас предвидели такой стремительный спад в прошлом году, точно так же было невозможно предсказать частичное восстановление в апреле, которое произошло, несмотря на плохие новости о коронавирусе и безработице.

Хотя придерживаться долгосрочной стратегии может быть непросто, это означает, что инвестор может иметь хорошие возможности для получения потенциальной прибыли по мере восстановления рынка. Чтобы проиллюстрировать преимущества сохранения инвестиций на всех типах рынков, давайте рассмотрим двух гипотетических инвесторов: первый (Steady) придерживается инвестиционной стратегии, несмотря на рыночные колебания, а второй (Anxious) испытывает беспокойство во время нестабильных рынков, и выходит (out) из рынка в периоды волатильности.

Цена «тревожности»

Оба инвестора вносили (in) на свои инвестиционные счета по 2000 долларов каждый квартал. Инвестор1 сохранил свои деньги и текущие взносы вложенными, преодолевая взлеты и падения фондового рынка. Инвестор2 перевел баланс своего счета в наличные, когда акции упали на 10% или более за квартал, и вернулся в акции только после четвертого квартала подряд положительной прибыли. Такое поведение повторялось на протяжении нескольких рыночных циклов. В то время как оба инвестора наблюдали сокращение остатков портфелей во время спадов, инвестор1 воспользовался более низкими ценами на акции за счет постоянных вкладов и был вознагражден по мере восстановления рынка. В конечном счете, стоимость счета инвестора2 была меньше половины счета инвестора1 в конце периода. В условиях нестабильности на рынках лучшим ходом может быть сохранение долгосрочного плана.

4. Опираться на прошлые результаты

Экстраполяция недавнего прошлого для прогнозирования будущих результатов — одно из самых сильных поведенческих предубеждений. Неудивительно, что инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, склонны покупать победителей за последние три-пять лет и продавать многолетних отстающих — будь то классы активов, стили стратегии, отдельные акции или фонды. Вместе с тем, прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов. Вы увидите, что это часто добавляется к контенту, связанному с инвестициями, и не зря, это правда. Прошлые результаты могут быть полезным показателем при выборе инвестиций, но это не единственный аспект, который учитывает инвестор. Легко впечатляться, когда определенные акции или фонд стабильно успешно работают, но это не значит, что так будет и дальше.

Прошлые результаты могут быть полезны при анализе инвестиций, но важно смотреть на долгий временной горизонт. Если акция вырастет на 15% за год, это само по себе мало что скажет вам о том, является ли это хорошей инвестицией сейчас или будет ли она хорошей инвестицией в будущем. Однако, если акция показывала среднегодовую доходность 9% в течение более 40 лет, это положительный знак, особенно если у вас большой временной горизонт инвестирования. Ничего не гарантировано, но долгосрочные прошлые результаты, безусловно, могут дать представление о будущем потенциале роста акций.

При анализе прошлой доходности лучше вообще игнорировать доходность за последние несколько лет и сосредоточиться на 10-летней доходности или дольше. Эта более длительная прибыль больше свидетельствует о стабильности и надежности того, во что вы инвестируете.

5. Покупка по высокой цене и продажа — по низкой

Когда рынок падает, некоторые инвесторы видят в этом сигнал продать свои акции, и в результате они могут выйти с рынка с убытком. И когда рынок снова поднимается, они снова возвращаются и покупают больше акций. Как правило, покупка и удержание инвестиций может быть лучшей тактикой, давая активу время для восстановления и выдержки. Вместо того, чтобы покупать дорого и продавать дешево, вы должны стремиться покупать дешево и продавать дорого.

Чаще всего инвесторы торгуют именно в неподходящее время, позволяя эмоциям влиять на их решения. Они покупают больше во время ралли и держат (или, что еще хуже, продают) во время спадов. Что касается последствий для капитала — это катастрофическая стратегия, особенно если учесть инфляцию. Суперзвезда хоккея Уэйн Гретцки резюмировал свой секрет успеха как признание того, что хороший игрок должен «идти туда, где будет шайба, а не туда, где она есть». Анализируя компанию или фонд, инвесторам следует прислушаться к тому же совету. Вместо этого они страдают от того, что в бизнесе известно, как «погоня за результатами». Как только инвесторы видят популярный класс активов или сектор, они выводят свои деньги из других своих инвестиций и вкладывают их в новый объект своей привязанности.

Я считаю, что самые большие ошибки при инвестировании совершаются не в том, что и когда вы покупаете, а в том, что или почему вы решаете не покупать и, что и когда вы продаете (то, что вы уже купили). Здесь следует помнить о двух вещах. Во-первых, важно анализировать свои прошлые инвестиции, не для того, чтобы сетовать на ошибки, которые вы, возможно, сделали или погрязнуть в сожалении, а потому, что каждая инвестиция в портфеле должна пройти тот же тест, чтобы остаться в вашем портфеле, как это было при ее покупке. Для инвестора с ориентацией на стоимостное инвестирование — этот тест очень прост. Он должен покупать, когда акция торгуется по цене ниже своей стоимости, и не покупать, если она торгуется выше стоимости.

Следовательно, когда вы утром смотрите на свой портфель, вы должны применять одно и то же правило к каждой инвестиции в него, спрашивая себя, должны ли вы при сегодняшней цене и сегодняшней оценочной стоимости покупать больше этих акций (если они стали еще более недооцененными), удержать ее (она остается недооцененной или оценивается справедливо) или продать акции (если она стала переоцененной).

6. Попытка определить лучший момент для выхода на рынок

Некоторые инвесторы пытаются предсказать, когда фондовый рынок рухнет, а когда вырастет. Это рекомендуется делать только в том случае, если вы Марти Макфлай и путешествуете на Делориане во времени, иначе это обычно считается невозможным.

В преддверии 2020 года многие инвесторы считали, что рыночные оценки занижены. Все основные классы активов показали положительные результаты в 2019 г. Акции достигли рекордных высот, а доходность S&P 500 составила 31,5%. По состоянию на конец 2019 г. 10-летняя годовая доходность S&P 500 составляла 13,6% по сравнению с его долгосрочной средней доходностью 10,0% (с 1926 по 2018 год). Помимо опасений по поводу оценки, инвесторы все еще переваривали новости о перевернутой кривой доходности (август 2019 г.), эскалации торгового спора между США и Китаем и продолжении переговоров по Brexit. Многим инвесторам казалось, что такое стечение обстоятельств приведет к ухудшению рыночных показателей в 2020 году. Исходя из этого, представьте, если бы мы могли бы точно предсказать макроэкономические и политические события 2020 года. Даже если бы это было возможно, было бы трудно описать прогноз на 2020 год, который был бы столь же ужасен, как и реальные события: глобальная пандемия, которая приведет к миллионам смертей и серьезно скажется на экономике во всем мире, крупномасштабные общественные движения, президентские выборы в США, антимонопольные иски против нескольких акций «FAAMG» и другие.

Прогнозирование лишь небольшой части потрясений 2020 года в сочетании с известными данными о доходности за 2019 год, вероятно, заставило бы многих инвесторов перевести наиболее ликвидные активы в наличные в результате этой информации. Тем не менее, в начале 2021 г. мы можем резюмировать, что 2020 был успешным годом для большинства основных классов активов. Если бы инвестор попытался рассчитать время рынка, перейдя в кэш до 2020 года, его положение было бы намного хуже сегодня, учитывая доходность S&P 500 в 2020 г. на уровне 18,4%. Эти факты иллюстрируют реальность того, что даже при совершенном предвидении геополитических и макроэкономических событий предсказать последующие движения рынка чрезвычайно сложно.

Мы определяем попытку просчитать рынок как спекулятивную стратегию принятия решений о покупке или продаже на основе прогнозов краткосрочных колебаний рыночных цен. Конечно, инвесторы хотели бы иметь возможность идеально рассчитывать время на рынке, инвестируя на дне рынка и переходя к наличным на пиках. К сожалению, это является сложной задачей для всех инвесторов, независимо от того, насколько они искушены. Долгий временной горизонт с начислением сложных процентов гораздо более эффективен и, как правило, более успешен, чем мираж рыночных сроков.

Еще одна поведенческая особенность, которая помогает пролить свет на привлекательность теории выбора рыночного времени — неприятие потерь. Это помогает объяснить, почему некоторые инвесторы, придя к выводу о том, что рынок перекуплен с точки зрения оценки, рассматривают возможность отложить инвестирование и дождаться отката. Инвестирование, а затем наблюдение за тем, как ваш портфель падает на 5%, кажется более болезненным, чем соответствующее счастье, если портфель вырос на 5% за тот же период времени.

Мы считаем, что выбор времени выхода на рынок — это принципиально ошибочный подход по нескольким причинам. Во-первых, сроки и величина относительных различий в эффективности (между классами активов) и рыночные циклы по своей природе непредсказуемы. В краткосрочной перспективе колебания настроений инвесторов и связанное с этим влияние на оценочные мультипликаторы часто приводят к значительным колебаниям в доходности, но не существует устойчивых или повторяемых стратегий для прогнозирования таких изменений. Более долгосрочные, более крупные рыночные циклы часто обусловлены макроэкономическими факторами (например, процентными ставками и инфляцией), «пузырями» или финансовыми кризисами, однако история показывает, что прогнозисты также не умеют предсказывать эти события. В следующей таблице показаны девять худших просадок S&P 500 и события, связанные с падением. Категоризация характера ускоряющих событий для этих просадок показывает, что по своей природе они, эти события, являются относительно непредсказуемыми. Кажется, что горстка инвесторов всегда избегает единственной просадки рынка, но данные показывают, что сделать это постоянно в течение долгого времени практически невозможно. Таким образом, после анализа всех сделок по определению рыночного времени (успешных и неудачных), долгосрочный послужной список тех, кто занимается определением лучшего рыночного времени, кажется почти повсеместно неудовлетворительным.

Дата рыночного пика

Событие

Категория

Падение S&P 500 от пика до минимума %

11.01.1973

Инфляционный шок, нефтяное эмбарго ОПЕК

Инфляция

(44,8)

28.11.1980

Volcker / FOMC Повышение процентной ставки

Денежно-кредитная политика

(20,2)

05.10.1987

Черный понедельник

Компьютерная торговля, паника инвесторов

(31,3)

17.07.1998

Азиатский валютный кризис, LTCM, дефолт в России

Финансовый кризис

(19,2)

01.09.2000

Пузырь в сфере технологий и телекоммуникаций

Пузырь

(47,4)

09.10.2007

Жилищный пузырь, мировой финансовый кризис

Пузырь, финансовый кризис

(54,8)

07.07.2011

Максимальный уровень долга, снижение кредитного рейтинга США

Суверенное понижение рейтинга

(18,4)

21.07.2015

Китай, энергетика, производственный спад


Стресс, специфичный для страны и сектора

(12,6)

04.03.2020

COVID-19 Глобальная пандемия

Пандемия

(28,4)

Источник: Bloomberg и BBH Analysis.

 

Как сказал Питер Линч, американский инвестор: «Я не могу припомнить, чтобы хоть раз видел имя рыночного таймера в ежегодном списке Forbes самых богатых людей в мире. Если бы действительно можно было предсказать коррекции, можно было бы подумать, что кто-то заработал бы миллиарды, сделав это».

7. Отсутствие диверсифицированного портфеля

Несмотря на хорошо известные и очевидные преимущества диверсификации, многие инвесторы склонны концентрировать свои портфели. Если вы, например, инвестируете только в акции, а рынок акций падает, стоимость ваших инвестиций, скорее всего, упадет. Если бы ваш портфель был распределен по разным активам, вероятно, вы были бы более защищены от спада. Диверсификация не может гарантировать прибыль или то, что вы избежите убытков, но она обеспечит разумный компромисс между риском и вознаграждением.

Как инвестору определить следует ли вложить все свои деньги в одну акцию или распределить ставки между несколькими инвестициями? Если второе, сколько инвестиций должно быть у него в портфеле? Дискуссия давняя, существует много точек зрения, но они находятся между двумя крайностями. С одной стороны, наш совет: будьте максимально диверсифицированы по классам активов и внутри каждого класса активов, по как можно большему количеству активов, которые вы можете держать. С другой стороны, инвестор, идущий ва-банк, полагает, что, если вы обнаружите значительно недооцененную компанию, вам следует вложить все или большую часть своих денег в эту компанию, а не ослаблять свой потенциал роста, диверсифицируя портфель. Итак, стоит ли вам диверсифицировать? И если да, то насколько нужно диверсифицировать?
 

На наш взгляд, если вы не знаете, какие активы дешевые, а какие дорогие, вы должны быть настолько диверсифицированными, насколько это возможно с учетом операционных издержек. В диверсифицированном портфеле с управляемым риском некоторые инвестиции будут иметь более высокую доходность в течение года, а другие — отстать. Вы должны владеть всем понемногу. В конце концов, вы ничего не получите, сдерживая диверсификацию, и ваш портфель будет приносить меньше прибыли на единицу принятого риска.

Многие из тех, кто предпочитает не диверсифицировать, делает это по неправильным причинам (невежество, чрезмерная уверенность, инерция) и в конечном итоге дорого платит за эту ошибку. Некоторые опытные инвесторы с дисциплинированной инвестиционной практикой и долгими временными горизонтами могут получать превосходную прибыль, владея небольшими, относительно не диверсифицированными портфелями. Даже если вы считаете, что принадлежите к этой элитной группе, будьте осторожны, чтобы не стать жертвой высокомерия, из-за которого вы чрезмерно уверены в выборе акций и слишком сильно сокращаете диверсификацию.

8. Не проводить ребалансировку портфеля

Ребалансировка означает корректировку вашего инвестиционного портфеля (путем покупки и продажи определенных ценных бумаг) для сохранения целевой структуры распределения активов. Одним из факторов, регулирующих риск инвестирования, является соотношение акций и облигаций в портфеле. Эти активы показывают разную динамику и со временем их доли в портфеле отклоняются от первоначального или целевого значения. Восстановление баланса в соответствии с целевыми показателями распределения активов при условии, что цели инвестора по риску и доходности не изменились, является важным упражнением. Полезно осознавать, что, хотя ребалансировка включает в себя торговлю, она преследует другую цель, отличную от выбора правильного момента на рынке. Основная цель ребалансировки состоит в том, чтобы поддерживать соответствие портфеля целевому уровню принятия риска инвестором и наш предпочтительный метод — установить пороговые значения для целевых классов активов и перебалансировать только тогда, когда они были нарушены.

Продуманное внедрение такого подхода устраняет сложную и субъективную задачу определения того, когда проводить ребалансировку и устраняет соблазн сделать ее слегка завуалированной попыткой определения лучшего рыночного времени. Несмотря на то, что ребалансировка часто влечет за собой продажу более высокодоходных классов активов (акции) и покупку менее доходных инвестиций (фиксированный доход), некоторые академические исследования по-прежнему показывают, что хорошо продуманная и последовательно реализуемая стратегия ребалансировки в дополнение к ее преимуществам по снижению рисков, связана с более высокой доходностью на волатильных рынках.

9. Слишком регулярная проверка портфеля

«Знаете, я думаю, что инвестиции людей были бы более разумными, если бы акции котировались примерно раз в год». Уоррен Баффет

От этой привычки может быть трудно избавиться, но это абсолютно необходимо, особенно если вы инвестируете в долгосрочной перспективе. Ваш портфель влияет на ваше будущее, поэтому вполне естественно желать отслеживать, как идут дела. Частота проверки во многом зависит от вашего инвестиционного профиля. Активные инвесторы, которые постоянно покупают и продают отдельные акции, будут часто, возможно, ежедневно, отслеживать результаты. Но люди с хорошо диверсифицированными управляемыми портфелями, инвестирующие в долгосрочной перспективе, должны иметь меньше потребности постоянно проверять свои вложения.

Для многих долгосрочных инвесторов проверка каждые три месяца — это нормально. Даже в этом случае ваш подход по умолчанию должен заключаться в проверке без обязательного внесения изменений. Другие могут предпочесть проверку хотя бы раз в месяц. Это очень индивидуальное решение.

Особенно нужно быть осторожными долгосрочным инвесторам, которые проверяют результаты еженедельно или несколько раз в неделю и склонны к беспокойству. Когда вы постоянно следите за своим портфелем, вы часто становитесь свидетелем ежедневных колебаний рыночной стоимости. Такова природа рынков. Когда вы проверяете инвестиции, напоминайте себе, что волатильность — это нормально. В долгосрочной перспективе инвестиция может иметь тенденцию к росту, но в краткосрочном периоде ее траектория может быть отмечена серией взлетов и падений. Чем чаще вы проверяете свой портфель, тем больше вероятность того, что вы увидите эти колебания стоимости, а спады могут привести к реакции коленного рефлекса.

Важнее даже не то, как часто вы проверяете свое портфолио, более важно, как вы реагируете на наблюдаемую вами динамику. И поскольку люди эволюционировали и сожалеют о потерях кратно больше, чем радуются выигрышу (математически доказано), инвестор, который переживает падение курса акций, может быть склонен принимать неоптимальные инвестиционные решения.

Проще говоря, если 60 или 70% вашего портфеля инвестировано в акции, вам следует ожидать убытков от 10, 15 до 20% время от времени. Действительно, после окончания Второй мировой войны было 12 медвежьих рынков, когда акции теряли как минимум 20% от своей стоимости. Среднее снижение «медвежьего» рынка составило 33%. Но даже несмотря на все эти плохие времена, долгосрочная годовая прибыль акций составляет более 10%. Волатильность не повредит вам, пока вы не паникуете. Проверяя свой портфель, лучше всего проявлять самодисциплину и придерживаться ежемесячного или ежеквартального графика. Вы избавитесь от стресса из-за краткосрочных эффектов и сможете сосредоточиться на достижении долгосрочных целей.

10. Не проводить анализ

Если вы избавитесь от одной вредной привычки, пусть это будет именно эта. Перед тем, как инвестировать, важно тщательно изучить и понять, во что вы инвестируете. Найдите время, чтобы внимательно прочитать основные документы, например, годовые отчеты. Быть в курсе новостей о предмете своих инвестиций также может быть полезно, так как хорошие инвестиции сегодня могут не оказаться таковыми в будущем. Подумайте о влиянии рынков и новостей на ваши инвестиции. Например, высокая цена на нефть положительно скажется на курсах акций нефтяных компаний, но отрицательно скажется на транспортных компаниях, таких как перевозчики и авиакомпании, счета за топливо которых вырастут. Имейте в виду, что зачастую рынок уже принимает во внимание любые новости, которые могут на него повлиять.

Мы еще многого не знаем об инвестировании, но вот выводы, которые мы делаем каждый день. Во-первых, инвестиция не может быть одновременно надежной и рискованной. Во-вторых, когда мы считаем, что мы не делаем вышеперечисленных ошибок, это верный признак того, что скорее всего мы заблуждаемся или не хотим их признавать. В-третьих, как бы мы ни ненавидели ошибаться в своем инвестиционном выборе, мы узнаем больше, когда признаем, что «мы неправы», чем, когда утверждаем, что «мы правы».

Если у вас хватило терпения пройти через разбор 10 ошибок, я хвалю вас за стойкость. Учитывая, что у большинства из нас недостаточно ресурсов, чтобы быть активными инвесторами в одиночку, есть ли смысл по-прежнему играть с этим подходом? Я не хочу давать советы, но мое единственное предложение состоит в том, чтобы вместо самостоятельного применения технического и фундаментального анализов при выборе инвестиций, не стесняться обращаться к профессионалам и прислушаться к экспертному мнению.

Я не думаю, что у нас есть достаточно знаний или интеллекта, чтобы ответить на каждый вопрос, который нам задают, но наша работа состоит в том, чтобы продолжать помогать нашим клиентам активно инвестировать, последовательно придерживаясь с каждым его собственной инвестиционной философии и при этом сохраняя важные преимущества относительно крупных игроков на рынке. General Invest определила свое конкурентное преимущество: оно не уникальное, но редкое и трудновыполнимое. Мы придерживаемся инвестиционного подхода с глубоким акцентом на фундаментальные факторы и не ведем торговых игр. Наша цель — не дать ультимативный совет, а вместо этого предоставить меню рекомендаций с достаточным количеством информации, чтобы помочь вам сделать выбор, который лучше всего подходит для вас. Я не верю, что есть одна инвестиционная философия, подходящая для всех, но я верю, что есть одна, которая подходит вам, и отход от нее — рецепт плохих результатов. И правда в том, что любые ошибки — это способ развить свое собственное понимание процессов для ответа на важные вопросы в части, касающейся ваших финансов.
 

Татьяна Плахотнюк, региональный директор General Invest в Краснодаре

Экспертиза IPO и выгодные вложения: почему для инвестирования стоит выбрать ПИФ
Материалы выпуска
Компетенция Экосистема привилегий: особенности Premium-обслуживания в Росбанке
Инновации Новая реальность: как сотрудничают бизнес и банки в цифровую эпоху
Экспертиза Сергей Селютин: «Устойчивое развитие — это навсегда»
Экспертиза General Invest: 10 инвестиционных привычек, от которых следует отказаться
Экспертиза IPO и выгодные вложения: почему для инвестирования стоит выбрать ПИФ
Рыночный расклад Большая перемена: как коронакризис повлиял на банковский рынок
Рыночный расклад За счет чего ПСБ удвоил факторинговый портфель на Кубани
Рыночный расклад Что такое подписка на РКО и как она поможет неплохо сэкономить
Пресс-релизы РНКБ Банк выдал автокредитов на сумму свыше 1 млрд рублей
Рыночный расклад Елена Бакуменко: «Банк «Открытие» выбирает надежных застройщиков»
Пресс-релизы Как тратить деньги компании и не привлекать внимание налоговой и банка
Рыночный расклад Займ под 0% и кредитные каникулы: как поддерживают МСП на Кубани
Рыночный расклад Как взять кредит и самому влиять на ставку?
Экспертиза Ак Барс Банк разработал пакет антикризисных мероприятий для бизнеса
Экспертиза Развитие малого и среднего бизнеса: от господдержки к кредитованию
Содержание
Закрыть